TransUnion espera una recuperación en el mercado de créditos de Colombia a medida que mejoren las condiciones macroeconómicas

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• El acceso al crédito continúa planteando desafíos con las originaciones de los principales productos de crédito disminuyendo por séptimo trimestre consecutivo desde el cuarto trimestre de 2022.
• Las estrategias de riesgo conservadoras de las entidades impulsan una mejora en el comportamiento de crédito de las cosechas recientes.
• La recuperación de la confianza de los consumidores y entidades será clave para dar forma al mercado de crédito de Colombia en los próximos 15 meses.

De acuerdo al Informe de Tendencias de la Industria del Crédito de TransUnion del tercer trimestre de 2024, durante el tercer trimestre de 2024¹, los colombianos continuaron enfrentando desafíos para acceder al crédito, particularmente en los segmentos de consumidores más jóvenes, de mayor riesgo y con menor experiencia crediticia, dado que las entidades siguen reduciendo su apetito de riesgo en respuesta al deterioro observado en el comportamiento de sus carteras.

Las originaciones continuaron disminuyendo año contra año para los principales productos de crédito, con excepción de la libranza, cuyas originaciones aumentaron un 2,6%. Las tarjetas de crédito tuvieron la mayor disminución anual en originaciones (nuevas tarjetas emitidas) del 30,8%, seguidas por las originaciones de microcrédito y los créditos de libre inversión, con caídas del 20,5% y 11,7% anual, respectivamente.

Los consumidores de los segmentos prime y debajo de prime² continuaron viendo las mayores disminuciones en los nuevos créditos, con una caída del 25,7% año tras año. Los segmentos de menor riesgo experimentaron disminuciones anuales menores, del 18,3% y 13,4% para los segmentos prime plus y super prime, respectivamente. Esto sugiere una continua cautela por parte de las entidades al extender crédito a consumidores de alto riesgo.

Aunque el acceso al crédito sigue planteando desafíos, hay señales de mejora en el panorama del mercado de crédito colombiano. Las tasas de interés están comenzando a disminuir a medida que la inflación sigue cediendo, y junto con la actividad económica, estos son indicadores líderes del comportamiento del mercado de crédito. De esta manera, a medida que las condiciones macroeconómicas continúen mejorando, esto impulsará la confianza de los consumidores y entidades para ayudar a dar forma al futuro del mercado de crédito en Colombia.

La reducción del apetito de riesgo de las entidades llevó a una mejora en el comportamiento de las cosechas recientes

Aunque las tasas de morosidad a nivel portafolio continúan mostrando deterioro año contra año para los principales productos de crédito, el comportamiento de las cosechas recientes está comenzando a mostrar signos de mejora, lo que indica que las estrategias de riesgo conservadoras de las entidades están funcionando. Después de más de un año de endurecimiento de los criterios de elegibilidad de riesgo, los resultados de esas medidas están comenzando a verse en el mercado.

En el sector financiero, el 4,3% de todas las cuentas originadas por consumidores en el primer trimestre de 2024 estaban en mora de 60 días o más después de cinco meses de originadas, en comparación con el 5,3% de las originadas en el primer trimestre de 2023. Para las tarjetas de crédito, el 2,3% de todas las cuentas originadas por consumidores en el primer trimestre de 2024 estaban en mora de 60 días o más después de cinco meses de originadas, en comparación con el 4,0% de las originadas en el primer trimestre de 2023. Para los créditos de libre inversión, el 7,4% de todas las cuentas originadas por consumidores en el primer trimestre de 2024 estaban en mora de 60 días o más luego de cinco meses de originadas, en comparación con el 8,7% de las originadas en el primer trimestre de 2023.

Otra señal positiva para el mercado es la mejora observada en el indicador de carga financiera de los consumidores³. Este indicador disminuyó al 36,5% en agosto de 2024, desde el 37,5% en agosto de 2023, lo que indica que los consumidores están comenzando a manejar sus niveles de deuda después de un largo período de estrés. Sin embargo, la carga financiera de los consumidores se mantiene alta en relación con los niveles de agosto de 2022 y agosto de 2021, del 34,0% y 32,1%, respectivamente, con lo cual seguirá siendo un tema de monitoreo para 2025.

“Las entidades se han replegado en el mercado en un esfuerzo por mantenerse sostenibles frente a las difíciles condiciones macroeconómicas, creando desafíos para el acceso al crédito y la inclusión financiera”, dijo Virginia Olivella, Directora Senior de Investigación y Consultoría en TransUnion Colombia. “Sin embargo, a medida que las condiciones macroeconómicas mejoren, hay una oportunidad para que las entidades diseñen estrategias de crecimiento inteligente para capturar cuota de mercado tanto en consumidores existentes como nuevos”.

Tabla 1: Tasas de mora y variación anual, variación anual en originaciones y saldo promedio por consumidor, por producto

Se espera que las mejoras en el contexto macroeconómico impulsen una recuperación en la actividad crediticia en 2025

El mercado de crédito en Colombia enfrenta actualmente varios vientos en contra y a favor, que junto con las dinámicas macroeconómicas, son clave para moldear el futuro del mercado. La carga financiera de los consumidores ha disminuido a medida que estos comienzan a manejar sus niveles de deuda, el comportamiento del crédito muestra una ligera mejora, y los consumidores muestran mayor confianza en torno a su salud financiera y el gasto. Sin embargo, el apetito de riesgo de las entidades se mantiene bajo, y persisten preocupaciones de los consumidores sobre su capacidad de pago. Además, los consumidores continúan abandonando sus solicitudes de crédito, citando que el costo del crédito sigue siendo demasiado alto para ellos⁴.

Teniendo en cuenta estas dinámicas, TransUnion realizó proyecciones para el mercado de crédito para los próximos cinco trimestres a partir del cuarto trimestre de 2024, utilizando como base cuatro grupos de variables macroeconómicas en las proyecciones: actividad económica, desempleo, inflación y tasas de interés. Se construyeron tres escenarios prospectivos en torno a estas variables: escenario base, favorable y adverso, con base a proyecciones y expectativas del mercado⁵.

Con respecto a la actividad económica, se espera que esta se recupere, impulsada por la recuperación del consumo y la inversión, con un crecimiento del PIB proyectado para 2025 entre el 3,4% en el escenario más favorable y el 1,2% en el escenario adverso. Se prevé que el desempleo se mantenga relativamente estable en 2025, potencialmente terminando el año entre el 8,8% y el 11,5% en los mejores y peores escenarios, respectivamente. Tanto la inflación como las tasas de interés se anticipa que continúen disminuyendo, con una inflación anual que podría alcanzar el 2,4% en el escenario más favorable y el 5,4% en el adverso, mientras que la tasa de interés de política monetaria podría llegar al 5,0% y 7,5% en los mejores y peores escenarios, respectivamente.

El objetivo de este ejercicio es proyectar el comportamiento de las originaciones (segmentadas por riesgo), el saldo promedio por consumidor (segmentado por riesgo) y la morosidad a nivel de saldos, para tarjetas, créditos de libre inversión y microcrédito. Los modelos que se construyeron se entrenaron con casi 10 años de datos macroeconómicos y de crédito, y buscaron responder las siguientes preguntas:

• A medida que las tasas de interés disminuyen y la actividad económica mejora, ¿qué se puede esperar en términos de demanda y oferta de crédito?
• A medida que los consumidores continúan manejando sus deudas de forma responsable, ¿qué se puede esperar en términos de comportamiento del crédito?

Tabla 2: Proyecciones 2025 por Producto de Crédito - Escenario Base

Los resultados de nuestras proyecciones resaltan una recuperación en las originaciones, en línea con la recuperación de la confianza de los consumidores y entidades a medida que disminuye el impacto de la inflación y las tasas de interés. Sin embargo, la incertidumbre en torno a las tasas de interés y el desempleo podría llevar a una disminución en 2025. Se prevé que el crecimiento de la deuda de los consumidores por debajo de prime se desacelere a medida que los consumidores logran manejar su deuda después de un largo período de estrés, mientras que la deuda de los consumidores prime y mejores se espera continúe creciendo a medida que la actividad económica se recupera y la incertidumbre se disipa.

Es probable que las tasas de morosidad mejoren en los próximos 15 meses, impulsadas por la disminución de la deuda y las tasas de interés, así como por la recuperación de la economía. Aunque las condiciones macroeconómicas en los últimos años han planteado desafíos significativos para la inclusión financiera, a medida que las condiciones mejoren, se espera que la renovada confianza de los consumidores y las entidades sea clave para retomar estos esfuerzos mientras dan forma al futuro del mercado.

“A medida que el ciclo económico mejora y la actividad del mercado de crédito se recupera, las entidades deben prepararse para crecer de forma prudente, construyendo confianza con el consumidor, desarrollando ofertas relevantes y educando para comportamientos responsables”, dice Olivella. “También deben buscar capturar la renovada confianza del consumidor para generar crecimiento de sus portafolios, utilizando análisis proactivos para ganar y mantener la lealtad de sus clientes. Al mismo tiempo, aunque se espera que las morosidades continúen mejorando, pueden existir focos de vulnerabilidad, lo que hace importante que las entidades continúen utilizando señales de alerta temprana de riesgo para manejar el comportamiento de la cartera”.

Apéndice: Proyecciones 2025 por Producto de Crédito - Escenario Favorable y Adverso

¹ Los originaciones se muestran con un rezago de un mes.

² Rangos de riesgo de TransUnion Colombia: Subprime: 0-500, Near prime: 501-600, Prime: 601-710, Prime plus: 711-775, Super prime: 776+, Por debajo de prime: 0-600, Prime y mejor: 601+

³ El indicador de carga financiera se calcula como las cuotas mensuales sobre los ingresos mensuales estimados según el modelo de TransUnion.

⁴ Estudio de Consumer Pulse del T4 2024 de TransUnion, Colombia.

⁵ Los escenarios para las variables macroeconómicas fueron construidos con base en la encuesta de expectativas mensuales del Banco de la República, Oxford Economics y S&P Global.